光大大勢研判：

　　12月房地產銷售和土地購置延續回落，乘用車銷售強勁但受購置稅調整影響可能已預支明年銷量，2017年1季度經濟下行壓力加大。中央經濟工作會議定調17年貨幣政策保持穩健中性，防控金融風險和資產泡沫，債市的去杠桿致使無風險利率上行，雖然央行不斷加大流動性投放力度，但資金面恐仍將持續偏緊。一般而言，年底市場大都是“雞肋”時間，市場存量博弈格局未變，在下周市場將迎來年內最大解禁壓力的背景下，操作上仍需控制倉位。

　　技術面看，上證指數收出黃昏之星形態，指數總體仍處在下降通道中，或需等待整個下行趨勢走完。預計市場短期繼續維持震蕩下跌。

　　陽光內參1226期：

　　一、【12月26日早間新聞精選】

　　宏觀新聞：1)全國人大常委會25日表決通過了全國人大常委會關于召開第十二屆全國人民代表大會第五次會議的決定。根據決定，十二屆全國人大五次會議于2017年3月5日在北京召開;2)上交所公布上市公司2016年年報預約披露時間表，北特科技將于2017年1月14日公布年報，成為滬市首批披露年報的上市公司，緊隨其后的大豪科技、赤天化、塞力斯分別將于2017年1月20日和1月24日公布;3)上交所表示，上交所前移年報監管端口，特別抓住年審會計師這一關鍵環節，提前溝通、點出問題、警示風險、規范履職，督促其切實承擔起財務信息“看門人”的職責;4)25日從第十二屆全國人大常委會第二十五次會議上獲悉，土地管理法修改已列入十二屆全國人大常委會立法規劃，農村土地與國有土地不能同等入市、同權同價的問題有望得到解決。

　　行業新聞：1)李克強主持召開會議，審議通過《西部大開發“十三五”規劃》;2)環境保護稅法通過，將于2018年1月1日起施行;3)市場化銀行債權轉股權專項債券發行指引印發，上交所正起草債券存續期信用違約風險管理指引;4)下周解禁規模創年內最大，解禁市值接近1700億元;5)2016年IPO數量達245只，數量排A股歷史第三;6)首批混改試點文件或本月推出，第二批混改試點正在醞釀;7)鄭州調控認房認貸，有房或有貸首付比例調至60%;8)北京市委書記表示房價已經過高，堅決守住2300萬人的“天花板”;9)萬億收費公路PPP流程文件將出，明確必須“先立項再引資”;10)發改委等五部門近日要求全國其他省份進行“地條鋼”全面摸底盤查;11)中注協稱2016年年報審計將“特別關注”產能嚴重過剩等五類公司;12)《中醫藥法》通過審議，2017年1月1日正式實施;13)上海市物價局稱上汽通用汽車價格壟斷，罰款2.01億;14)三部委印發《電動汽車充電基礎設施接口新國標的實施方案》;15)我國核反應堆又一研發技術達國際先進;16)中鋼協稱鋼鐵行業兼并重組、結構調整步伐將加快;17)QQ明年一月將推出LBS+AR紅包。

　　公司新聞：1)信威集團收到上交所問詢函，26日停牌一天;2)越秀金控擬重組收購廣州證券32.765%股權，暫不復牌;3)海南瑞澤2016年度擬10轉20并派現金;4)東軟集團東軟控股二度舉牌，持股比例逼近第一大股東;5)海達股份被謝先興、謝建勇父子舉牌，合計持股達10%;6)陳德軍、陳小英成為艾迪西實控人;7)中潤資源控股股東擬溢價轉讓2.33億股股份，實控人將變更;8)仰帆控股實控人變更為蔡守平，公司繼續停牌;9)大眾公用控股股東增持公司股份至25.76%，擬繼續增持;10)中路股份核查股票異動，12月26日停牌一天;11)**ST山水稱森特派斯已繳納黃國忠所持2000萬股股票拍賣受讓款，將成為第三大股東;12)中房股份控制權變更，呼健成實際控制人;13)國內最大資產管理公司中國華融回歸A股;14)董明珠回應個人收購珠海銀隆：15)從人類健康角度要投這個項目;16)比亞迪表示2017年新能源車補貼將減少20%。

　　新股申購：景旺電子申購代碼732228，發行價23.16元;天鐵股份申購代碼300587，發行價14.11元;道恩股份申購代碼002838，發行價15.28元。

　　二、【PPP項目年末熱點持續 關注龍頭承接企業】

　　年末，PPP模式下的投資機會持續展現。國家林業局局長張建龍表示，要大力推廣國家儲備林等林業PPP項目建設;我國首條民營資本控股的高鐵PPP項目正式開工。日前，農業部與發改委聯合發布農業領域首個PPP指導文件。

　　在房地產調控、產業發展放緩的背景下，新的投資增長動力正在PPP等模式之中孕育，預計2017年及“十三五”期間，PPP模式帶動下的投資將成為經濟的重要看點，也必然是政策密集支持的產業。

　　建議關注PPP模式中的龍頭企業：海航基礎(600515)、龍元建設(600491)、東方園林(002310)、安徽水利(600502)、康尼機電(603111)、春暉股份(000976)等。

　　三、【“十三五”規劃釋放燃料電池汽車新契機】

　　國務院近日印發了《“十三五”國家戰略性新興產業發展規劃》在新能源汽車產業發展方面，與“十二五”規劃相比，此次規劃中重點提到，要系統推進燃料電池汽車研發與產業化。這意味著燃料電池汽車行業有望迎來發展契機。

　　據《中國氫能產業基礎設施發展藍皮書(2016)》，到2020年，我國加氫站數量將達到100座，燃料電池車輛達到10000輛，行業總產值達到3000億元。

　　據了解，目前已有多家企業涉足燃料電池汽車領域，包括富瑞特裝(300228)、康盛股份(002418)。

　　四、【養老服務市場全面放開 產業進入黃金時代】

　　12月23日《國務院辦公廳關于全面放開養老服務市場提升養老服務質量的若干意見》發布，意見提出，到2020年，全面放開養老服務市場。

　　《意見》出臺有望撬動大規模社會資本進入養老服務產業，并促進行業迅速發展，打開萬億市場空間。

　　未來10-15年將是養老產業快速發展的黃金時代，相關養老概念股樂金健康(300247)、湖南發展(000722)、上海三毛(600689)等有望獲益。

　　五、【商貿物流“十三五”規劃將出 關注物流升級】

　　商務部近日將出臺《商貿物流發展“十三五”專項規劃》。流通體制改革是中央經濟工作會議確定的明年工作的重點，屬于“三去一降一補”五大任務中降成本的環節之一。

　　電子商務的迅猛發展成為拉動物流業升級的主要動力，此前電子商務“十三五”規劃已確立2020年電子商務交易額40萬億元的目標，未來幾年，作為配送中樞的物流體系市場空間廣闊。

　　投資標的可關注投資布局新能源物流車行業的海達股份(300320)、物流智能化領域龍頭傳化智聯(002010)，以及布局供應鏈商業生態圈的怡亞通(002183)等。

　　六、【環保稅開征進入倒計時 監測板塊直接受益】

　　十二屆全國人大常委會第二十五次會議25日表決通過了環境保護稅法。這是我國第一部推進生態文明建設的單行稅法，將于2018年1月1日起施行。環保稅法整體上比當前施行的排污費要嚴格，相比排污費，環保稅將水、大氣污染物征收標準整體提高了一倍，稅額整體更高，對污染物排放企業將產生更大的影響。

　　總體上看，未來所有需要交稅的污染源都有硬性的監測需求，我們認為“費改稅”將直接利好污染源監測板塊，建議關注聚光科技(300203)、先河環保(300137)、雪迪龍(002658)。

　　七、【支付寶QQ春節AR實景紅包大戰 “LBS+AR”行業有望成為新風口】

　　隨著支付寶先行一步推出AR紅包，春節紅包大戰有望提前開啟，而基于“LBS+AR”的AR實景紅包或成最大亮點。QQ明年一月將推出LBS+AR紅包。

　　支付寶AR紅包具備社交屬性，時至年末春節紅包使用高峰，其強大的用戶基礎將引發新風潮，“LBS+AR”行業有望成為近期新風口。

　　A股市場中涉及“LBS”“AR”的上市公司主要有：四維圖新(002405)、紅旗連鎖(002697)、利亞德(300296)。

　　八、【氮磷肥出口關稅取消 行業供需有望改善】

　　2017年1月1日起我國將對進出口關稅進行部分調整，其中取消氮肥、磷肥等商品的出口關稅，適當降低三元復合肥等商品的出口關稅。數據顯示，2016尿素出口關稅為每噸80元、磷酸氫二銨出口關稅為每噸100元、三元復合肥稅率為30%。此次調整后，尿素和磷酸氫二銨將取消出口關稅，三元復合肥稅率降至20%。

　　受環保核查和成本上漲因素推動，尿素和磷酸二銨價格持續上調，尿素價格自8月份低點至今最高漲幅近40%。

　　券商研報認為，主營磷酸二銨的云天化(600096)、煤頭尿素龍頭華魯恒升(600426)等，受益于產品價格上漲的業績彈性大。

　　九、【需求好轉 尿素價格持續上漲迭創新高】

　　據悉，近日尿素市場價格延續上漲態勢，其中山東魯西化工出廠報價上調40元至1560元/噸，華魯恒升出廠報價上調每噸20元，小顆粒報價為1560元/噸，大顆粒1610元/噸。目前北方尿素主產區報價穩步上行至1520元-1570元/噸，8月底以來累計最高漲幅近40%。

　　業內人士稱，尿素下游市場需求明顯好轉，農業備肥熱度提高。相關廠家預計，短期內受環保檢查影響，局部尿素開工率持續低位，市場供應緊張，尿素價格繼續維持高位。

　　相關個股可關注華魯恒升(600426)、魯西化工(000830)、湖北宜化(000422)。

　　十、【衛星產業迎戰略部署 應用化進程有望加快】

　　日前，中國第一顆碳衛星成功升天。這意味著我國衛星技術在新應用領域取得突破。行業專家認為，衛星產業的發展事關國計民生，從此次的全面部署可以看出，衛星產業將會是我國“十三五”期間的重點布局領域。

　　上市公司目前也在加快開拓衛星應用相關領域業務。包括中國衛星(600118)、海格通信(002465)。

　　十一、【充電基礎設施接口新國標下月實施 利好龍頭企業】

　　發改委、能源局和工信部近日發布了《電動汽車充電基礎設施接口新國標的實施方案》，該方案明確，2017年1月1日起，新安裝的充電基礎設施、新生產的電動汽車必須符合新國標。

　　新國標執行后，車樁匹配度將進一步提升，有利于緩解新能源汽車充電難的問題。此外，新國標的執行也相應提高了充電設施制造商的進入門檻，利好龍頭企業，可關注通合科技(300491)、國電南瑞(600406)等。

　　十二、【停車難矛盾日益突出 設施建設有望提速】

　　關于“停車難”問題，住建部部長陳政高24日表示，其中一個重要原因就是對家庭轎車爆發式增長準備不足。下一步將進一步開放市場，吸引社會資本進入，建設停車場;加大地下空間開發利用。

　　近年來，為推進停車場建設，發改委、住建部等多部門出臺了系列扶持政策。

　　鴻路鋼構(002541)、捷順科技(002609)可關注。

　　十三、【分布式光伏裝機占比有望提升】

　　據悉，2017年光伏上網標桿電價方案已進入最后審批流程，近日將正式公布。當前光伏電站地域集中建設特征較為明顯，今年1-11月大型集中式電站裝機在全部光伏發電新增占比89%，而分布式光伏發電新增占比13%，分布式發展規模顯著低于預期。

　　在集中式光伏標桿電價逐年下調的背景下，預計能源局力推多年的分布式光伏將在新增裝機量中占比大幅提升。關注林洋能源(601222)、向日葵(300111)。

　　十四、【美股道指連漲7周 國際金價連跌7周】

　　上周五歐美股市小幅收漲，道指雖未能攻克2萬點大關，但仍連漲七周。美元高位窄幅震蕩，助力金價收漲，但金價卻連跌七周，且創逾十二年最長連跌周數。另外，在12月前兩周大漲后，油價本周維持橫盤整理。

　　重要市場數據：

　　滬股通流入

　　-8.49億

　　港股通流入

　　33.51億

　　滬市融資余額

　　5448.95億

　　深市融資余額

　　3974.50億

　　兩市融資總額

　　9423.44億

　　兩市融券余額

　　36.45億

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