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　　“長江鋼鐵”

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　　資料來源：以上3張圖表數(shù)據(jù)均來自Wind

　　行情觀點(diǎn)

【今日行情】主力合約螺紋(2,280，0.93%)，熱軋(2,567，1.22%)，礦石(408，2.51%)；申萬鋼鐵（0.12%），排名倒數(shù)第二，跑輸上證綜指0.42%；表現(xiàn)前五的公司分別為上海鋼聯(lián)（10.01%）、*ST八鋼（4.92%）、*ST韶鋼(4.48%)、歐浦智網(wǎng)(3.25%)、金洲管道（2.37%）。

【要聞集萃】1）寶鋼股份公告發(fā)行A股股票吸收合并武鋼，武鋼寶鋼換股比例1:0.56；2）國資委同意寶武實(shí)施重組，寶鋼集團(tuán)更名為中國寶武鋼鐵集團(tuán)有限公司；3）8月全球粗鋼產(chǎn)量同比增長1.9%。

【期貨風(fēng)云】或受美國維持利息不變影響，今日大宗多為上漲，其中黑色更為強(qiáng)勢。今年黑色期貨急漲回落、急跌反彈現(xiàn)象均較為常見，由于目前鋼礦絕對(duì)價(jià)格較低，指望其短期之內(nèi)繼續(xù)斷崖式下跌概率不大，但在需求變化不大、供給尚未調(diào)整的現(xiàn)階段，期貨實(shí)質(zhì)性反彈也并不現(xiàn)實(shí)，因此，預(yù)計(jì)期貨短期走勢振蕩偏弱。

【股市縱橫】繼昨日領(lǐng)漲之后，板塊今日走勢靠后，波動(dòng)較大的表現(xiàn)符合板塊交易性行情特征。目前階段，板塊投資邏輯并未發(fā)生明顯變化，疊加寶武合并等事件催化，依然建議關(guān)注板塊投資機(jī)會(huì)，適當(dāng)參與，勤做波段，個(gè)股方面推薦：1）地處國改先鋒地區(qū)的馬鋼股份；2）受益于集團(tuán)資產(chǎn)證券化率提升的首鋼股份；3）具有合并預(yù)期的河鋼、新興鑄管、寶鋼、武鋼；4）低估值、具有業(yè)績安全墊的方大特鋼、大冶特鋼；5）低估值、高彈性標(biāo)的三鋼、新鋼；此外，具有轉(zhuǎn)型預(yù)期的法爾勝、玉龍股份值得繼續(xù)關(guān)注。

　　行業(yè)資訊

1、中國冶金報(bào)：9月20日，馬鋼3200立方米高爐、一臺(tái)360平方米燒結(jié)機(jī)及配套公輔系統(tǒng)順利投產(chǎn)。去年4季度以來馬鋼集團(tuán)共計(jì)退出煉鐵產(chǎn)能222萬噸，煉鋼產(chǎn)能281萬噸。

2、世界鋼鐵協(xié)會(huì)：2016年8月全球66個(gè)納入世界鋼鐵協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)國家的粗鋼產(chǎn)量為1.34億噸，同比增長1.9%。

　　公司公告

1、寶鋼股份：公司發(fā)布換股吸收合并武鋼股份交易報(bào)告（草案），公司擬向武鋼股份全體換股股東發(fā)行A股股票，換股吸收合并武鋼股份，換股價(jià)格分別為：寶鋼股份4.60元/股、武鋼股份2.58元/股，武鋼股份與寶鋼股份的換股比例為1:0.56，合并完成后上市公司總股本為221.19億股。此外，公司股票將暫不復(fù)牌。

2、*ST八鋼：公司9月22日接到實(shí)際控制人寶鋼集團(tuán)通知，寶鋼集團(tuán)與武鋼集團(tuán)重組方案已獲國資委同意，寶鋼集團(tuán)將更名為中國寶武鋼鐵集團(tuán)有限公司，作為重組后的母公司，武鋼集團(tuán)將整體無償劃入，成為其全資子公司。

3、*ST韶鋼：公司9月22日接到實(shí)際控制人寶鋼集團(tuán)通知，寶鋼集團(tuán)與武鋼集團(tuán)重組方案已獲國資委同意，寶鋼集團(tuán)將更名為中國寶武鋼鐵集團(tuán)有限公司，作為重組后的母公司，武鋼集團(tuán)將整體無償劃入，成為其全資子公司。

長江證券鋼鐵小組最新重點(diǎn)報(bào)告系列

《除了盈利，還有估值——鋼鐵板塊今年以來行情小結(jié)》（20160909）

《回首一般模樣，今朝異曲同音 ——探索鋼價(jià)反彈的始與末（一）》（20160908）

《方大特鋼：體制優(yōu)勢，降本為王》（20160908）

《生機(jī)重現(xiàn)，山雨欲來 ——2016年鋼鐵行業(yè)中報(bào)總結(jié)》（20160831）

《貌合神離，自成一體 ——論高盈利下的鋼鐵板塊行情》（20160826）

《成也蕭何，敗也蕭何 ——論輪動(dòng)效應(yīng)之于鋼鐵股影響》（20160823）

《為什么*ST鋼鐵股漲得更好？》（20160818）

《百轉(zhuǎn)千回，只爭朝夕——論鋼鐵板塊領(lǐng)漲》（20160817）

《撥云見日，大道至簡——黑色領(lǐng)域走勢簡評(píng)》（20160816）

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【周期理論】

“一體化描繪行業(yè)投研邏輯”

1—《當(dāng)基本面已成往事》（20150907）

“全方位構(gòu)建需求、產(chǎn)能（產(chǎn)量）理論”

2—《隱含的需求復(fù)蘇前提和老生常談的鋼鐵產(chǎn)能緊缺》（20140805）

3—《中國式漸進(jìn)去產(chǎn)能——論鋼鐵產(chǎn)能出清的路徑選擇》（20131016）

4—《我們究竟應(yīng)該如何看待行業(yè)減產(chǎn)？》（20120912）

5—《基建外生對(duì)沖，短期博弈行情凸顯》（20150914）

“不斷創(chuàng)新庫存周期原理”

5—《探本末，求始終——論正在起變化的行業(yè)庫存周期》（20130730）

6—《庫存去哪兒了？——2015等待復(fù)蘇之鋼材庫存》（20150107）

7—《貿(mào)易低庫存成常態(tài)、小周期難解高庫存——中期策略之鋼材庫存》（20150721）

“高度概括出口別樣洞天”

8—《內(nèi)需回落倒逼出口增長難以提振鋼價(jià)——中期策略之鋼材出口》（20150720）

“力求詳述礦石系統(tǒng)觀點(diǎn)”

9—《供給曲線下移，供需短期難逆——中期策略之鐵礦石》（20150723）

“深入價(jià)格分析，波段由長及短”

10—《反彈的邏輯——鋼價(jià)研判系列報(bào)告之一》（20160405）

11—《反彈會(huì)因何而止?——鋼價(jià)研判系列報(bào)告之二》（20160406）

12—《樂觀有樂觀的基礎(chǔ)理性有理性的選擇》（20160412）

13—《用數(shù)據(jù)說話——本輪鋼價(jià)上漲再探究》（20160309）

【變革與投資】

14—《目前行業(yè)究竟處于什么階段？》（20110919）

15—《負(fù)重前行忽略要素刺激，曙光初現(xiàn)擁抱變革紅利》（20140822）

16—《試談地方國企改革的投資邏輯——以南昌鋼鐵為例》（20140924）

17—《周期束縛主業(yè)難以支撐估值，期待轉(zhuǎn)型——中期策略之行業(yè)估值》（20150730）

18—《身處冬日，月色自明——鋼鐵行業(yè)2016年中期投資策略》（20160615）

【大宗電商】

19—《是相見恨晚，還是曇花一現(xiàn)？——當(dāng)大宗邂逅電商》（20140317）

20—《立足長尾需求，轉(zhuǎn)型供應(yīng)鏈服務(wù)——鋼貿(mào)深銳觀察之美國篇》（20141010）

21—《財(cái)團(tuán)背景起步，回歸中小企業(yè)供應(yīng)鏈服務(wù)——鋼貿(mào)深銳觀察之日本篇》（20141012）

22—《挖掘供應(yīng)鏈價(jià)值，互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代的綜合服務(wù)商》（20150409）

23—《零和市場的效率與空間——對(duì)鋼鐵電商的再度認(rèn)知（一）》（20151008）

24—《生于黑暗，心向光明——鋼鐵電商行業(yè)2016中期策略》（20160612）

【衍生之作】

25—《油氣輸送用管，風(fēng)雨過后是晴天——兼論中游制造如何獲得超額利潤》（20140916）

26—《技術(shù)進(jìn)步下的替代與創(chuàng)造——從金剛石看新材料的成長之路》（20120917）

27—《周期復(fù)蘇，產(chǎn)能為王——取向硅鋼的前世今生》（20150216）

28—《2016年的冷軋，究竟是冷是熱？》（20160108）

重點(diǎn)提示：

作為業(yè)內(nèi)第一團(tuán)隊(duì)，長江鋼鐵全面覆蓋鋼鐵及相關(guān)領(lǐng)域上市公司，請(qǐng)輸入公司證券簡稱如“寶鋼股份”查閱相應(yīng)公司研究報(bào)告。名單如下：

　　撫順特鋼、玉龍股份、金洲管道、久立特材、本鋼板材、沙鋼股份、常寶股份、寶鋼股份、物產(chǎn)中拓、方大特鋼、大冶特鋼、方大炭素、杭鋼股份、歐浦鋼網(wǎng)、太鋼不銹、四方達(dá)、江南紅箭、銀龍股份、武鋼股份、海南礦業(yè)、鞍鋼股份、西寧特鋼、新興鑄管、恒星科技、河鋼股份、南鋼股份、馬鋼股份、*ST中特、*ST韶鋼、包鋼股份、三鋼閩光、柳鋼股份、*ST釩鈦、應(yīng)流股份、山東鋼鐵、凌鋼股份、華菱鋼鐵、首鋼股份、五礦發(fā)展、*ST八鋼、酒鋼宏興、中鋼國際、新鋼股份、法爾勝、金誠信

走進(jìn)鋼鐵，走進(jìn)大宗投資，走進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)+，從了解他們開始，以小見大，以鋼鐵知其他，尋找適用于投資的一般規(guī)律。投資為綱，研究為本，他們等于鋼鐵行業(yè)的百科全書！請(qǐng)點(diǎn)擊下圖或回復(fù)“長江鋼鐵”查閱新財(cái)富五連冠團(tuán)隊(duì)介紹！

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