在實盤操作中，如何止損的確是技術(shù)分析所要解決的關(guān)鍵問題之一，你我都曾遇到過這樣一種情況：明明我是順勢操作，但依然連續(xù)被迫止損，以為行情又要啟動了，可是設好止損跟進后，價格卻又折了回來，觸發(fā)了止損，接著再跟，又被止損出局，等我正猶豫之時，價格卻啟動了，等明白過來，價格已經(jīng)不適合進場了。因此我會想，如果我不設止損，是否可以在我發(fā)現(xiàn)做單方向錯誤時再止損，而不再以點位多少做止損？這句話正確么？

　　我以一些例子來論述：我的一個朋友，他很長時間都能夠盈利，而且成功率很高，很少見過他虧損的，所以他的交易手法應該是遠高于其他人的。2005-2007年，他基本都是以做多為主，很少虧損，成功率能達到90%多，但他做的不是中長線，都只是拿個一兩個星期，所以還不屬于順勢操作。他在兩年多的時間內(nèi)內(nèi)，從5萬，做到了500多萬，還不算上他從中抽取的錢去消費、購房的。可是，2008年下半年，趨勢轉(zhuǎn)向了，等到他發(fā)現(xiàn)錯誤后他出場了，500多萬，也只剩下了50多萬，這是一次非常大的止損。

　　2009年，接著奇跡出現(xiàn)了，在期貨一撥大反彈行情中，他堅持看多，50多萬，連續(xù)贏利10多次，（以波段方式）資金滾到了300多萬。我發(fā)現(xiàn)他的思路與多數(shù)客戶設好止損進場的方式孑然不同，他是認準漲勢，只要趨勢沒有改變，價格再如何波動都不出倉，盡管洗盤非常厲害，在其他客戶跟對趨勢后依然被迫止損的情況下，他的方法為他帶來了非常好的利潤。

　　然而事情并沒有就此結(jié)束，09年大反彈之后，期貨大部分品種開始見頂或者長期震蕩，他還繼續(xù)看多，一次錯了，止損，再多一次，發(fā)現(xiàn)又錯了，第二次，第三次止損之后，300多萬的資金只在三次次虧損之后就只剩10多萬了，盡管逆市交易是失敗的直接原因，但發(fā)現(xiàn)錯了才出場的止損方式讓本來很平常的兩個錯誤帶來了巨大的損失，讓10多次的贏利化為烏有。

　　想必大家都知道資金管理的兩大黃金原則：一是將虧損限于小額，讓獲利盡可能放大，也就是我們常說的盈虧比必須大于3/1。二是應局限任何部位的損失，也就是任何虧損不要超過總資金的1/20（通行的最大比率）。

　　很明顯，大止損的方式完全違背了這一原則。況且，誰敢保證以這種方式入市就不會犯錯，那種你認為趨勢開始了，結(jié)果卻又折了回來開始了反方向的趨勢難道不常見嗎，認識到自己錯了才止損，行情必然是已走了一大截，期貨市場如此高的杠桿率必然會讓你損失慘重，也許就此一蹶不振了，這和不設止損已沒什么區(qū)別了。

　　可以這么說，如果等到方向出來，證明我是錯的，我才離場，我不知死過多少回了，但只因我嚴守止損，我才有機會保證我的資金至今仍然存在，止損是我用無數(shù)次操作證明的期貨市場第一生存法則，止損就是生存，我個人強烈反對弱化止損的地位。

　　止損一定是技術(shù)上的止損，而不是點位上的止損？我認為止損首先應符合資金管理要求，確定最大可承受的損失，才可依此來確定技術(shù)上的進場點及止損點，以技術(shù)上的點位來確定止損的大小，不僅會將虧損放大到危險程度，而且誰敢保證技術(shù)上的點位會有更高的成功概率。

　　止損首要的一點是局限任何一次交易的損失，因為每一次進場只是假定會發(fā)生，而不是一定會發(fā)生。在這種情況下，技術(shù)上的止損點也不過是一個假設，沒有任何的肯定意義。

　　實際上，對我而言，我的大部分單子，止損的原因不是我看錯了，我之所以選擇止損，是因為我要控制風險和控制回撤，相對于收益而言，我對風險的討厭程度更高。所以我止損，并不是我認為方向看錯了，而是我要控制風險。

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