15日，第十四屆中國半導體封裝測試技術與市場年會在南通舉行，多位與會專家認為，大陸的集成電路封測產業已崛起，部分領軍企業進入了世界第一梯隊，但也面臨諸多新的挑戰。

　　在國家相關政策的持續支持下，大陸封測公司通過兼并重組快速獲得了先進技術和競爭力。中國半導體行業協會副理事長、通富微電董事長石達明在演講中表示，隨著國內封測企業海外市場的不斷拓展，產業鏈合作加強，企業全球排名快速上升，中國集成電路封測產業已初具國際競爭力。據悉，長電科技、華天科技、通富微電在全球封測企業排名已分別上升至第三位、第六位、第十位。

　　國家集成電路產業投資基金總經理丁文武表示，企業并購是集聚人才、獲取技術、占領市場的有效方式，大基金將持續推動行業并購。

　　據記者不完全統計，自2014年起，大陸多家封裝企業開展了一系列的境外并購，其中長電科技主導收購了星科金朋；華天科技收購了美國FCI；通富微電收購了蘇州AMD和馬來西亞檳城AMD各85%股權；同方國芯認購臺灣力成和南茂增發股份后獲得兩家公司各25%股份。

　　與會專家認為，封測、制造端、應用領域的快速發展將帶來大量的封測機遇和市場。資料顯示，在IC設計端，展訊、華為海思等多家設計公司進入全球前列；在制造端，中芯國際、武漢新芯、南京臺積電、重慶萬代（AOS）半導體、華力微電子、深圳紫光等10條12吋晶圓生產線陸續上馬；在應用端，物聯網、可穿戴、云計算、大數據、新能源汽車、無人機、自動駕駛、工業控制等新應用領域快速發展，其中工業控制IC市場、汽車電子市場2015年度增速分別高達33.9%、32.5%，新應用領域給IC產業帶來更多的發展機遇。

　　與機遇相隨的是挑戰。工信部電子信息司副司長彭紅兵在致辭中表示，大陸封測產業將面臨四大挑戰：一是面臨5G時代新的封裝挑戰；二是后摩爾時代的新封裝要求，在后摩爾時代封裝將扮演更加重要的角色，與產業鏈上下游的合作更加緊密；三是新興的半導體市場挑戰，“中國制造2025”、“互聯網+”等帶來新的智能化產品市場及封裝需求；四是國際并購整合的挑戰。中科院微電子所所長葉甜春也認為，本土封測企業與國際產業鏈深度融合（包括并購、投資等）是一大挑戰。

　　中國工程院院士許居衍則在演講中表示，隨著摩爾定律的淡出，IC行業將面臨不確定發散性創新的混亂，封裝地位更加顯要。

　　石達明認為，我國芯片產業相比歐美等地區還存在較大差距，在核心技術和知識產權上仍受制于人，產業鏈部分關鍵環節缺失、各環節合作互動緊密度不足、產業布局不盡合理。（.上.證 .李.興.彩）

　　集成電路產業景氣有望回升

　　隨著去庫存逐步完成，加上汽車電子、工業終端等新興市場的帶動，集成電路產業將在今年四季度觸底復蘇，國產替代趨勢將持續增強，其中擁有核心技術的公司更為受益。

　　需求回升拉動復蘇

　　6月15日，在第十四屆中國半導體封裝測試技術與市場年會上，國家集成電路產業投資基金（CICF大基金）總經理丁文武表示，大基金接下來需要關注存儲器戰略、新興產業和熱點、行業并購等領域。為扶持集成電路產業發展，國家設立了集成電路產業投資基金，募集資金超過1300億元

　　各地也在設立自己的集成電路基金。其中，遼寧集成電路產業投資基金總規模100億元，首期募集20億元；四川省首只集成電路和信息安全產業投資基金規模120億元，存續期10年，主要用于扶持壯大四川省優勢的集成電路相關產業。

　　申萬宏源分析師表示，目前庫存水平已降低至歷史平均以下，行業景氣在四季度復蘇邏輯得到加強。

　　需求回升是拉動集成電路景氣復蘇的重要因素，主要包括服務器和汽車電子領域。上述人士指出，服務器和汽車電子市場IC銷售額占比合計達17%，且維持11%左右增速；游戲和IOT（面向物聯網）領域設備銷售占比較小，但增速可觀，亦成為景氣復蘇的動力。

　　根據SEMI（國際半導體產業協會）預計，2016年中國設備市場營收為53.2億美元，增長9.02%。

　　上市公司方面，七星電子2016年度經營目標為，營業收入10.56億元，歸屬于上市公司股東的凈利潤3950萬元。2015年，七星電子的營業收入達到8.54億元，同比下降11.15%，歸屬于上市公司股東的凈利潤3864.79萬元，同比下降7.70%

　　上述分析師認為，未來2-3年，國內需求增速將維持在10%左右。未來3年國內陸續新建數座晶圓廠，累計投資將達2400億元以上，產能將從2016年陸續釋放，預計集成電路企業銷售額增速將上升至25%-30%。

　　國產替代空間大

　　目前，國內集成電路市場規模全球占比達60%，但2015年集成電路自給率僅27%左右。這給集成電路國產化提供了較大空間。

　　近年來，全球頂級大廠如三星、英特爾和臺積電等都在中國大陸投資設廠。半導體制造業人士指出，以中芯國際為例，公司的14/16納米工藝到2020年才能量產，而臺積電、三星目前已經發展到了14/16納米工藝。此外，聯電今年年底在廈門投產28納米工藝，臺積電在南京投資建設12英寸半導體代工廠，并于2018年投產16納米FinFET工藝。

　　在國產集成電路技術的趕超路上，除了相關公司自有技術積累，基金承擔著重要角色。“集成電路屬于資金密集型和技術密集型行業?！币患壹呻娐饭鞠嚓P負責人據記者表示，技術差距體驗在研實力，而研發需要投入大量資金，產品更需要大量應用測試，大量基金以股權的方式投入產業，將增強國產替代的技術實力。

　　丁文武指出，CICF大基金未來關注的重點方向之一是行業并購，通過并購集聚人才、獲取技術、占領市場。中國集成電路產業在并購方面最大的問題是缺乏實力強大、并具有國際化運作經驗的收購主體。（中國證券報）

　　所得稅優惠政策落地 集成電路產業饗政策紅利

　　媒體記者獲悉，財政部、國家稅務總局、國家發改委、工業和信息化部近日發布《關于軟件和集成電路產業企業所得稅優惠政策有關問題的通知》，軟件和集成電路業迎來減稅利好。

　　普華永道中國研發稅務服務市場主管合伙人邸占廣在接受媒體記者采訪時表示，《通知》的發布得以再次將政府對軟件和集成電路產業有關稅收優惠政策落到實處。在中國經濟新常態下，完善軟件、集成電路企業相關政策，有利于更好地推動結構調整，支持企業創新，從而帶動產業升級改造。

　　邸占廣認為，《通知》主要亮點包括：一是落實優惠備案制；二是明確稅收優惠條件；三是建立核查機制，加強監督管理。備案及核查機制提高了對相關企業的要求，企業須特別注意針對核心關鍵技術和研發費用準確歸集等優惠條件的管控，合法享受稅收優惠并避免合規風險。（.證.券.日.報）

　　上海集成電路基金首期285億定盤 產業發展提速

　　記者獲悉，上海集成電路產業基金首期285億元募集完成，該基金由上?？萍紕摌I投資（集團）、上汽集團、國家集成電路產業投資基金（下稱“大基金”）等單位共同出資，重點投資集成電路制造業。

　　上海集成電路產業基金合作備忘錄的簽約儀式昨日中午在上海舉行，這標志著目前全國規模最大的地方集成電路產業基金順利完成首期285億元規模的募資；各出資方已對出資份額、基金公司組建方案、章程等內容達成一致意見，基金公司已具備了組建條件。工信部副部長懷進鵬、上海市副市長周波等出席了簽約儀式。

　　為配合大基金計劃，上海市于2015年底審議通過了500億的“上海集成電路產業基金”方案：該基金采用“3+1+1”格局設立三個行業基金，即100億元設計業并購基金、100億元裝備材料業基金、300億元制造業基金。

　　上海市經信委相關領導表示，該基金的建立將有力推動上海集成電路產業尤其是集成電路制造業加速發展，加大產業整合步伐，形成產業集聚，塑造產業龍頭，引領全國集成電路產業發展；基金運作和管理上將采用市場化的原則，尊重市場規律和企業主體地位。

　　上海市集成電路產業具有良好的基礎，并保持快速平穩增長，已形成全國領先的產業基礎和產業集聚效應。數據顯示，上海市2015年集成電路全行業銷售規模近950億元，占全國四分之一強。除集成電路制造外，上海市積極布局裝備材料、IC設計、物聯網終端應用等領域，打造完整的集成電路產業鏈。（.上.證 .李.興.彩）

　　中國存儲器產業“大躍進” 集成電路發展提速

　　近期5座12寸晶圓廠競相上馬，引發投資者對存儲器產業的高度關注。業內資深人士接受上證報采訪時表示，首先這對中國半導體產業絕對是好事情，在新的需求和技術下，“大干快上”的投資將極大地促進中國存儲器產業發展；但鑒于存儲器重投資、盈利周期長等特點，國家對該產業的頂層設計規劃就顯得尤為重要，“政績工程”匆忙上馬不僅造成投資浪費，還可能貽誤產業發展機遇。

　　扎堆上馬項目

　　3月的最后一周似乎可以寫入中國存儲器產業歷史，4座12寸晶圓廠投資計劃接踵出爐：江蘇淮安的德科瑪12寸CMOS影像傳感器項目、武漢新芯二期12寸存儲器項目、臺積電與南京市政府正式簽約12寸廠、美國萬代半導體（AOS）12寸MOSFET功率半導體項目；此外，紫光集團預計將在深圳建12寸晶圓廠。

　　存儲器“大干快上”是好是壞？有業內資深人士接受采訪時表示，5大項目同時上馬看似“大躍進”，但對中國存儲產業來說絕對是好事情。“有投資、有人做、才有可能成就產業，而存儲新技術的發展給了中國追趕的機會，這5家公司不可能都成功，但一定會有1-2家比較靠譜?！痹撊耸咳绱苏f，隨著技術的發展，各種新型存儲技術進入“百花齊放”階段，中國在3D-NAND等新領域有可能迎頭趕上。

　　此外，有投資人士表示，中國在存儲產業的重金投資或將改變存儲產業發展格局，屆時，基礎存儲芯片價格將大幅下降，刺激各種方案誕生，從而引發連鎖反應，活絡經濟；配合5G應用，將極大地成就物聯網產業。

　　亟須頂層規劃

　　五大項目聯袂上馬也引發了業界對于存儲器產業是否會重蹈光伏產業覆轍的大討論。對此，上述業內人士表示，產能過剩只是表面現象，事實上按照目前國內半導體對存儲芯片的需求以及增長率，即便全部產能釋放也還是嚴重供需不平衡。

　　全球半導體市場在中國，但晶圓產能嚴重倒掛。相關數據顯示，2015年全球晶圓月產能約1635萬片，中國月產能僅159萬片，占比僅9.7%；而其中28nm以下的先進工藝產能僅中芯國際有出貨，占比更是少之又少；即便5條線滿產也不過月增加100多萬片的產能，遠低于市場需求。

　　但是，產能不會過剩并不意味著就可以毫無顧忌地大干快上，半導體尤其是存儲器投資的頂層規劃不可缺失。上述人士表示。集成電路尤其是存儲器是顯著的重投資、盈利周期長的產業，更需要頂層規劃，在充分論證后再上馬項目。芯謀研究半導體產業總監王笑龍在談及武漢新芯二期項目時表示投資存儲要做好至少5年內不盈利的心理準備。

　　“政企合作”模式固然不失為好路子，但也要防止為“政績”而匆忙上馬項目，否則不僅造成投資浪費，還可能貽誤產業發展機遇?！斑@5座12寸晶圓廠，是否有作為政績硬上馬的？”有業內人士對記者表達了這樣的質疑；事實上，這也正是業內擔心存儲器成為下一個光伏的原因。畢竟，在上一輪半導體大扶持中，重慶與臺灣茂德于2007年聯手打造的8寸廠渝德科技長期深陷泥淖，3年累計虧損高達38億臺幣，重慶市政府幾經斡旋，才于2011年以1億元的價格出售給中航工業旗下的中航航空電子系統有限責任公司。（.上.證 .李.興.彩）

　　集成電路存儲器基地啟動 總投資超千億

　　3月28日，總投資240億美元（折合約1600億元人民幣）的存儲器基地項目在武漢東湖高新區啟動。這是國家發展集成電路產業的重大戰略部署。

　　信息系統的基礎

　　存儲器是信息系統的基礎核心芯片。據介紹，該存儲器基地項目以芯片制造環節為突破口，集存儲器產品設計、技術研發、晶圓生產與測試、銷售于一體。該項目將打破主流存儲器領域的布局空白，為產業和經濟跨越發展提供重要支撐。

　　為保證該項目順利實施，國家集成電路產業投資基金股份有限公司、湖北省集成電路產業投資基金股份有限公司、國開發展基金有限公司、湖北省科技投資集團有限公司共同出資作為股東，在武漢新芯集成電路制造有限公司的基礎上組建一家存儲器公司，作為存儲器基地項目實施主體。

　　據記者了解，該項目位于東湖高新區的光谷智能制造產業園，建設內容包括芯片制造、產業鏈配套等，將在5年內投資240億美元，預計到2020年形成月產能30萬片的生產規模，到2030年建成每月100萬片的產能。

　　此前，湖北省、武漢市、東湖高新區共同設立了500億元的湖北集成電路產業專屬投資基金，用于建設存儲器生產研發以及產業鏈上下游項目。該存儲器基地項目將打造成湖北省調結構、實現轉型跨越發展的千億高科技產業項目，并作為實現國家“一帶一路”戰略的重要依托，打造世界級光電子產業基地的核心引擎。

　　推動集成電路產業發展

　　存儲器是中國進口金額最大的集成電路產品。2014年全球存儲器市場規模約700億美元，約占全球集成電路市場份額的25%。中國是全球最大的電子信息產業基地，電子整機所用存儲器市場需求約2465.5億元，占國內集成電路市場規模的23.7%。2014年，中國集成電路進口額2176.2億美元，是中國進口額最大的產品，其中存儲器進口額占24.9%。

　　《國家集成電路產業發展推進綱要（2015-2025）》2014年發布，制訂了今后10年發展集成電路產業戰略部署。同期，成立了國家集成電路產業領導小組和國家集成電路產業投資基金。2015年發展存儲器上升到國家戰略。

　　為推動集成電路產業發展，加速存儲器基地項目建設，湖北省、武漢市和東湖高新區投資100億元建設了武漢新芯12英寸晶圓制造項目。目前武漢新芯已成為國內唯一以存儲器為主的集成電路制造企業。中國光谷以武漢新芯為龍頭，初步形成了涵蓋設計、制造、封裝等比較完整的產業鏈，成為重要的集成電路產業聚集區之一。

　　據了解，承接存儲器基地項目的東湖高新區是繼北京中關村后的第二個國家自主創新示范區，被譽為“中國光谷”。2015年企業總收入突破萬億元，在115個國家級高新區中綜合排名第3位，科技創新能力排名第2位。該存儲器基地項目建成后，可以帶動設計、封裝、制造、應用等芯片產業相關環節的發展，集合已在光谷地區形成規模的顯示產業（天馬、華星光電）、智能終端產業（華為、聯想、富士康），打造萬億級的芯片-顯示-智能終端全產業鏈生態體系。（中國證券報）

　　長江證券：存儲器+特色半導體，國內集成電路投資機遇足

　　報告要點

　　近期集成電路行業事件多,產業催化劑足

　　近期,我們參與了在北京亦莊舉辦的“2016中國半導體市場年會暨第五屆集成電路產業創新大會”和在武漢舉辦的“國際存儲器高峰論壇暨存儲器基地啟動儀式”。在與院校學者、產業專家深度交流之后,我們判斷中國集成電路產業結構調整將持續進行,中游制造將成為主旋律,耗材、設備廠商也將在政府和客戶的推動下通過“自主研發+合作并購”的途徑生產出具備競爭力的配套產品。

　　中國集成電路市場機遇十足,多條產線開工

　　2015年,全球半導體市場規模同比下降0.2%,為3352億美元;中國集成電路市場則受益于“政策+資金”的雙輪驅動,全年實現6.1%的增長,達到11024億元。中國市場規模持續快速提升,但自給率低的現象仍然存在,貿易逆差達到1613.9億美元,這表明國內有極大的進口替代空間。近期,國內多條12寸晶圓廠將開工,中國集成電路行業景氣度將進一步提升,我們認為中國集成電路市場機遇十足!

　　國家存儲器項目落地,上升為國家戰略

　　存儲器一直以來都是我國集成電路產業占比最大的領域之一,并將在新一代信息技術(如物聯網、大數據、云計算等)中扮演重要的角色。國家重點推進存儲器產業的發展不僅是因為其處于集成電路產業的核心地位,更是基于信息安全的考量,唯有在存儲器、CPU等核心芯片領域實現自主可控能力,才能確保國防及信息安全。

　　大基金將重點支持特色半導體產業的發展

　　特色半導體主要方向是砷化鎵、氮化鎵,未來還有可能涉及碳化硅領域。GaAs主要適用于高頻及無線通信領域中的IC器件,如手機及無線基站中的PA芯片;GaN半導體立足于RF/微波領域,逐步向各個領域滲透,如消費電子領域、軍事電子領域、工業領域等;SiC則主要用于電力電子器件領域。

　　推薦標的

　　在存儲器領域,我們推薦在耗材、裝備和封測端將可能受益的鼎龍股份、七星電子和華天科技在特色芯片領域,我們推薦三毛派神、三安光電和揚杰科技。

　　風險提示

　　系統性風險;政策、市場推進速度不達預期。（中國證券網）

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