光大大勢(shì)研判：

　　12月房地產(chǎn)銷售和土地購(gòu)置延續(xù)回落，乘用車銷售強(qiáng)勁但受購(gòu)置稅調(diào)整影響可能已預(yù)支明年銷量，2017年1季度經(jīng)濟(jì)下行壓力加大。中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議定調(diào)17年貨幣政策保持穩(wěn)健中性，防控金融風(fēng)險(xiǎn)和資產(chǎn)泡沫，債市的去杠桿致使無風(fēng)險(xiǎn)利率上行，雖然央行不斷加大流動(dòng)性投放力度，但資金面恐仍將持續(xù)偏緊。一般而言，年底市場(chǎng)大都是“雞肋”時(shí)間，市場(chǎng)存量博弈格局未變，在下周市場(chǎng)將迎來年內(nèi)最大解禁壓力的背景下，操作上仍需控制倉(cāng)位。

　　技術(shù)面看，上證指數(shù)收出黃昏之星形態(tài)，指數(shù)總體仍處在下降通道中，或需等待整個(gè)下行趨勢(shì)走完。預(yù)計(jì)市場(chǎng)短期繼續(xù)維持震蕩下跌。

　　陽光內(nèi)參1226期：

　　一、【12月26日早間新聞精選】

　　宏觀新聞：1)全國(guó)人大常委會(huì)25日表決通過了全國(guó)人大常委會(huì)關(guān)于召開第十二屆全國(guó)人民代表大會(huì)第五次會(huì)議的決定。根據(jù)決定，十二屆全國(guó)人大五次會(huì)議于2017年3月5日在北京召開;2)上交所公布上市公司2016年年報(bào)預(yù)約披露時(shí)間表，北特科技將于2017年1月14日公布年報(bào)，成為滬市首批披露年報(bào)的上市公司，緊隨其后的大豪科技、赤天化、塞力斯分別將于2017年1月20日和1月24日公布;3)上交所表示，上交所前移年報(bào)監(jiān)管端口，特別抓住年審會(huì)計(jì)師這一關(guān)鍵環(huán)節(jié)，提前溝通、點(diǎn)出問題、警示風(fēng)險(xiǎn)、規(guī)范履職，督促其切實(shí)承擔(dān)起財(cái)務(wù)信息“看門人”的職責(zé);4)25日從第十二屆全國(guó)人大常委會(huì)第二十五次會(huì)議上獲悉，土地管理法修改已列入十二屆全國(guó)人大常委會(huì)立法規(guī)劃，農(nóng)村土地與國(guó)有土地不能同等入市、同權(quán)同價(jià)的問題有望得到解決。

　　行業(yè)新聞：1)李克強(qiáng)主持召開會(huì)議，審議通過《西部大開發(fā)“十三五”規(guī)劃》;2)環(huán)境保護(hù)稅法通過，將于2018年1月1日起施行;3)市場(chǎng)化銀行債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)專項(xiàng)債券發(fā)行指引印發(fā)，上交所正起草債券存續(xù)期信用違約風(fēng)險(xiǎn)管理指引;4)下周解禁規(guī)模創(chuàng)年內(nèi)最大，解禁市值接近1700億元;5)2016年IPO數(shù)量達(dá)245只，數(shù)量排A股歷史第三;6)首批混改試點(diǎn)文件或本月推出，第二批混改試點(diǎn)正在醞釀;7)鄭州調(diào)控認(rèn)房認(rèn)貸，有房或有貸首付比例調(diào)至60%;8)北京市委書記表示房?jī)r(jià)已經(jīng)過高，堅(jiān)決守住2300萬人的“天花板”;9)萬億收費(fèi)公路PPP流程文件將出，明確必須“先立項(xiàng)再引資”;10)發(fā)改委等五部門近日要求全國(guó)其他省份進(jìn)行“地條鋼”全面摸底盤查;11)中注協(xié)稱2016年年報(bào)審計(jì)將“特別關(guān)注”產(chǎn)能嚴(yán)重過剩等五類公司;12)《中醫(yī)藥法》通過審議，2017年1月1日正式實(shí)施;13)上海市物價(jià)局稱上汽通用汽車價(jià)格壟斷，罰款2.01億;14)三部委印發(fā)《電動(dòng)汽車充電基礎(chǔ)設(shè)施接口新國(guó)標(biāo)的實(shí)施方案》;15)我國(guó)核反應(yīng)堆又一研發(fā)技術(shù)達(dá)國(guó)際先進(jìn);16)中鋼協(xié)稱鋼鐵行業(yè)兼并重組、結(jié)構(gòu)調(diào)整步伐將加快;17)QQ明年一月將推出LBS+AR紅包。

　　公司新聞：1)信威集團(tuán)收到上交所問詢函，26日停牌一天;2)越秀金控?cái)M重組收購(gòu)廣州證券32.765%股權(quán)，暫不復(fù)牌;3)海南瑞澤2016年度擬10轉(zhuǎn)20并派現(xiàn)金;4)東軟集團(tuán)東軟控股二度舉牌，持股比例逼近第一大股東;5)海達(dá)股份被謝先興、謝建勇父子舉牌，合計(jì)持股達(dá)10%;6)陳德軍、陳小英成為艾迪西實(shí)控人;7)中潤(rùn)資源控股股東擬溢價(jià)轉(zhuǎn)讓2.33億股股份，實(shí)控人將變更;8)仰帆控股實(shí)控人變更為蔡守平，公司繼續(xù)停牌;9)大眾公用控股股東增持公司股份至25.76%，擬繼續(xù)增持;10)中路股份核查股票異動(dòng)，12月26日停牌一天;11)**ST山水稱森特派斯已繳納黃國(guó)忠所持2000萬股股票拍賣受讓款，將成為第三大股東;12)中房股份控制權(quán)變更，呼健成實(shí)際控制人;13)國(guó)內(nèi)最大資產(chǎn)管理公司中國(guó)華融回歸A股;14)董明珠回應(yīng)個(gè)人收購(gòu)珠海銀隆：15)從人類健康角度要投這個(gè)項(xiàng)目;16)比亞迪表示2017年新能源車補(bǔ)貼將減少20%。

　　新股申購(gòu)：景旺電子申購(gòu)代碼732228，發(fā)行價(jià)23.16元;天鐵股份申購(gòu)代碼300587，發(fā)行價(jià)14.11元;道恩股份申購(gòu)代碼002838，發(fā)行價(jià)15.28元。

　　二、【PPP項(xiàng)目年末熱點(diǎn)持續(xù) 關(guān)注龍頭承接企業(yè)】

　　年末，PPP模式下的投資機(jī)會(huì)持續(xù)展現(xiàn)。國(guó)家林業(yè)局局長(zhǎng)張建龍表示，要大力推廣國(guó)家儲(chǔ)備林等林業(yè)PPP項(xiàng)目建設(shè);我國(guó)首條民營(yíng)資本控股的高鐵PPP項(xiàng)目正式開工。日前，農(nóng)業(yè)部與發(fā)改委聯(lián)合發(fā)布農(nóng)業(yè)領(lǐng)域首個(gè)PPP指導(dǎo)文件。

　　在房地產(chǎn)調(diào)控、產(chǎn)業(yè)發(fā)展放緩的背景下，新的投資增長(zhǎng)動(dòng)力正在PPP等模式之中孕育，預(yù)計(jì)2017年及“十三五”期間，PPP模式帶動(dòng)下的投資將成為經(jīng)濟(jì)的重要看點(diǎn)，也必然是政策密集支持的產(chǎn)業(yè)。

　　建議關(guān)注PPP模式中的龍頭企業(yè)：海航基礎(chǔ)(600515)、龍?jiān)ㄔO(shè)(600491)、東方園林(002310)、安徽水利(600502)、康尼機(jī)電(603111)、春暉股份(000976)等。

　　三、【“十三五”規(guī)劃釋放燃料電池汽車新契機(jī)】

　　國(guó)務(wù)院近日印發(fā)了《“十三五”國(guó)家戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃》在新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展方面，與“十二五”規(guī)劃相比，此次規(guī)劃中重點(diǎn)提到，要系統(tǒng)推進(jìn)燃料電池汽車研發(fā)與產(chǎn)業(yè)化。這意味著燃料電池汽車行業(yè)有望迎來發(fā)展契機(jī)。

　　據(jù)《中國(guó)氫能產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)設(shè)施發(fā)展藍(lán)皮書(2016)》，到2020年，我國(guó)加氫站數(shù)量將達(dá)到100座，燃料電池車輛達(dá)到10000輛，行業(yè)總產(chǎn)值達(dá)到3000億元。

　　據(jù)了解，目前已有多家企業(yè)涉足燃料電池汽車領(lǐng)域，包括富瑞特裝(300228)、康盛股份(002418)。

　　四、【養(yǎng)老服務(wù)市場(chǎng)全面放開 產(chǎn)業(yè)進(jìn)入黃金時(shí)代】

　　12月23日《國(guó)務(wù)院辦公廳關(guān)于全面放開養(yǎng)老服務(wù)市場(chǎng)提升養(yǎng)老服務(wù)質(zhì)量的若干意見》發(fā)布，意見提出，到2020年，全面放開養(yǎng)老服務(wù)市場(chǎng)。

　　《意見》出臺(tái)有望撬動(dòng)大規(guī)模社會(huì)資本進(jìn)入養(yǎng)老服務(wù)產(chǎn)業(yè)，并促進(jìn)行業(yè)迅速發(fā)展，打開萬億市場(chǎng)空間。

　　未來10-15年將是養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展的黃金時(shí)代，相關(guān)養(yǎng)老概念股樂金健康(300247)、湖南發(fā)展(000722)、上海三毛(600689)等有望獲益。

　　五、【商貿(mào)物流“十三五”規(guī)劃將出 關(guān)注物流升級(jí)】

　　商務(wù)部近日將出臺(tái)《商貿(mào)物流發(fā)展“十三五”專項(xiàng)規(guī)劃》。流通體制改革是中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議確定的明年工作的重點(diǎn)，屬于“三去一降一補(bǔ)”五大任務(wù)中降成本的環(huán)節(jié)之一。

　　電子商務(wù)的迅猛發(fā)展成為拉動(dòng)物流業(yè)升級(jí)的主要?jiǎng)恿Γ饲半娮由虅?wù)“十三五”規(guī)劃已確立2020年電子商務(wù)交易額40萬億元的目標(biāo)，未來幾年，作為配送中樞的物流體系市場(chǎng)空間廣闊。

　　投資標(biāo)的可關(guān)注投資布局新能源物流車行業(yè)的海達(dá)股份(300320)、物流智能化領(lǐng)域龍頭傳化智聯(lián)(002010)，以及布局供應(yīng)鏈商業(yè)生態(tài)圈的怡亞通(002183)等。

　　六、【環(huán)保稅開征進(jìn)入倒計(jì)時(shí) 監(jiān)測(cè)板塊直接受益】

　　十二屆全國(guó)人大常委會(huì)第二十五次會(huì)議25日表決通過了環(huán)境保護(hù)稅法。這是我國(guó)第一部推進(jìn)生態(tài)文明建設(shè)的單行稅法，將于2018年1月1日起施行。環(huán)保稅法整體上比當(dāng)前施行的排污費(fèi)要嚴(yán)格，相比排污費(fèi)，環(huán)保稅將水、大氣污染物征收標(biāo)準(zhǔn)整體提高了一倍，稅額整體更高，對(duì)污染物排放企業(yè)將產(chǎn)生更大的影響。

　　總體上看，未來所有需要交稅的污染源都有硬性的監(jiān)測(cè)需求，我們認(rèn)為“費(fèi)改稅”將直接利好污染源監(jiān)測(cè)板塊，建議關(guān)注聚光科技(300203)、先河環(huán)保(300137)、雪迪龍(002658)。

　　七、【支付寶QQ春節(jié)AR實(shí)景紅包大戰(zhàn) “LBS+AR”行業(yè)有望成為新風(fēng)口】

　　隨著支付寶先行一步推出AR紅包，春節(jié)紅包大戰(zhàn)有望提前開啟，而基于“LBS+AR”的AR實(shí)景紅包或成最大亮點(diǎn)。QQ明年一月將推出LBS+AR紅包。

　　支付寶AR紅包具備社交屬性，時(shí)至年末春節(jié)紅包使用高峰，其強(qiáng)大的用戶基礎(chǔ)將引發(fā)新風(fēng)潮，“LBS+AR”行業(yè)有望成為近期新風(fēng)口。

　　A股市場(chǎng)中涉及“LBS”“AR”的上市公司主要有：四維圖新(002405)、紅旗連鎖(002697)、利亞德(300296)。

　　八、【氮磷肥出口關(guān)稅取消 行業(yè)供需有望改善】

　　2017年1月1日起我國(guó)將對(duì)進(jìn)出口關(guān)稅進(jìn)行部分調(diào)整，其中取消氮肥、磷肥等商品的出口關(guān)稅，適當(dāng)降低三元復(fù)合肥等商品的出口關(guān)稅。數(shù)據(jù)顯示，2016尿素出口關(guān)稅為每噸80元、磷酸氫二銨出口關(guān)稅為每噸100元、三元復(fù)合肥稅率為30%。此次調(diào)整后，尿素和磷酸氫二銨將取消出口關(guān)稅，三元復(fù)合肥稅率降至20%。

　　受環(huán)保核查和成本上漲因素推動(dòng)，尿素和磷酸二銨價(jià)格持續(xù)上調(diào)，尿素價(jià)格自8月份低點(diǎn)至今最高漲幅近40%。

　　券商研報(bào)認(rèn)為，主營(yíng)磷酸二銨的云天化(600096)、煤頭尿素龍頭華魯恒升(600426)等，受益于產(chǎn)品價(jià)格上漲的業(yè)績(jī)彈性大。

　　九、【需求好轉(zhuǎn) 尿素價(jià)格持續(xù)上漲迭創(chuàng)新高】

　　據(jù)悉，近日尿素市場(chǎng)價(jià)格延續(xù)上漲態(tài)勢(shì)，其中山東魯西化工出廠報(bào)價(jià)上調(diào)40元至1560元/噸，華魯恒升出廠報(bào)價(jià)上調(diào)每噸20元，小顆粒報(bào)價(jià)為1560元/噸，大顆粒1610元/噸。目前北方尿素主產(chǎn)區(qū)報(bào)價(jià)穩(wěn)步上行至1520元-1570元/噸，8月底以來累計(jì)最高漲幅近40%。

　　業(yè)內(nèi)人士稱，尿素下游市場(chǎng)需求明顯好轉(zhuǎn)，農(nóng)業(yè)備肥熱度提高。相關(guān)廠家預(yù)計(jì)，短期內(nèi)受環(huán)保檢查影響，局部尿素開工率持續(xù)低位，市場(chǎng)供應(yīng)緊張，尿素價(jià)格繼續(xù)維持高位。

　　相關(guān)個(gè)股可關(guān)注華魯恒升(600426)、魯西化工(000830)、湖北宜化(000422)。

　　十、【衛(wèi)星產(chǎn)業(yè)迎戰(zhàn)略部署 應(yīng)用化進(jìn)程有望加快】

　　日前，中國(guó)第一顆碳衛(wèi)星成功升天。這意味著我國(guó)衛(wèi)星技術(shù)在新應(yīng)用領(lǐng)域取得突破。行業(yè)專家認(rèn)為，衛(wèi)星產(chǎn)業(yè)的發(fā)展事關(guān)國(guó)計(jì)民生，從此次的全面部署可以看出，衛(wèi)星產(chǎn)業(yè)將會(huì)是我國(guó)“十三五”期間的重點(diǎn)布局領(lǐng)域。

　　上市公司目前也在加快開拓衛(wèi)星應(yīng)用相關(guān)領(lǐng)域業(yè)務(wù)。包括中國(guó)衛(wèi)星(600118)、海格通信(002465)。

　　十一、【充電基礎(chǔ)設(shè)施接口新國(guó)標(biāo)下月實(shí)施 利好龍頭企業(yè)】

　　發(fā)改委、能源局和工信部近日發(fā)布了《電動(dòng)汽車充電基礎(chǔ)設(shè)施接口新國(guó)標(biāo)的實(shí)施方案》，該方案明確，2017年1月1日起，新安裝的充電基礎(chǔ)設(shè)施、新生產(chǎn)的電動(dòng)汽車必須符合新國(guó)標(biāo)。

　　新國(guó)標(biāo)執(zhí)行后，車樁匹配度將進(jìn)一步提升，有利于緩解新能源汽車充電難的問題。此外，新國(guó)標(biāo)的執(zhí)行也相應(yīng)提高了充電設(shè)施制造商的進(jìn)入門檻，利好龍頭企業(yè)，可關(guān)注通合科技(300491)、國(guó)電南瑞(600406)等。

　　十二、【停車難矛盾日益突出 設(shè)施建設(shè)有望提速】

　　關(guān)于“停車難”問題，住建部部長(zhǎng)陳政高24日表示，其中一個(gè)重要原因就是對(duì)家庭轎車爆發(fā)式增長(zhǎng)準(zhǔn)備不足。下一步將進(jìn)一步開放市場(chǎng)，吸引社會(huì)資本進(jìn)入，建設(shè)停車場(chǎng);加大地下空間開發(fā)利用。

　　近年來，為推進(jìn)停車場(chǎng)建設(shè)，發(fā)改委、住建部等多部門出臺(tái)了系列扶持政策。

　　鴻路鋼構(gòu)(002541)、捷順科技(002609)可關(guān)注。

　　十三、【分布式光伏裝機(jī)占比有望提升】

　　據(jù)悉，2017年光伏上網(wǎng)標(biāo)桿電價(jià)方案已進(jìn)入最后審批流程，近日將正式公布。當(dāng)前光伏電站地域集中建設(shè)特征較為明顯，今年1-11月大型集中式電站裝機(jī)在全部光伏發(fā)電新增占比89%，而分布式光伏發(fā)電新增占比13%，分布式發(fā)展規(guī)模顯著低于預(yù)期。

　　在集中式光伏標(biāo)桿電價(jià)逐年下調(diào)的背景下，預(yù)計(jì)能源局力推多年的分布式光伏將在新增裝機(jī)量中占比大幅提升。關(guān)注林洋能源(601222)、向日葵(300111)。

　　十四、【美股道指連漲7周 國(guó)際金價(jià)連跌7周】

　　上周五歐美股市小幅收漲，道指雖未能攻克2萬點(diǎn)大關(guān)，但仍連漲七周。美元高位窄幅震蕩，助力金價(jià)收漲，但金價(jià)卻連跌七周，且創(chuàng)逾十二年最長(zhǎng)連跌周數(shù)。另外，在12月前兩周大漲后，油價(jià)本周維持橫盤整理。

　　重要市場(chǎng)數(shù)據(jù)：

　　滬股通流入

　　-8.49億

　　港股通流入

　　33.51億

　　滬市融資余額

　　5448.95億

　　深市融資余額

　　3974.50億

　　兩市融資總額

　　9423.44億

　　兩市融券余額

　　36.45億

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