一、【行業掘金】

　　1.【華為主推方案入選5G標準 成為行業里程碑】

　　當地時間18日在美國閉幕的國際移動通信標準化組織會議上，由華為公司主推的Polar Code（極化碼）方案被確定為5G增強移動寬帶場景的控制信道標準方案，這是中國廠商首次參與國際移動通信標準化制定。華為表示，這是5G標準的一個里程碑，堅定了電信運營商、設備商、芯片和終端廠商各方共同合作的信念和決心，公司將和推進組全體成員持續加大對5G的研究投入。

　　在2G、3G、4G時代，中國只能跟隨別人標準，而5G時代終于可以參與制定國際標準，顯示了中國在通信領域的積累和不斷增強的話語權。與歐美企業主導的另兩套編碼方案相比，極化碼更能滿足5G對于超高傳輸速度的要求，有利于5G應用于高清視頻、虛擬現實等場景。此次中國公司聯合支持Polar碼并獲得采納，相關公司在產品研發上將獲得先發優勢，受益明顯。

　　◆信維通信（300136）、通宇通訊（002792）均于本月接受了數十家機構調研，其在5G天線領域的布局受到重點關注。

　　◆麥捷科技（300319）生產的濾波器將受益于5G手機通信頻段的大幅增加。

　　其他關注：科大國創（300520）、順絡電子（002138）、春興精工（002547）

　　2.【上海國企改革動作頻頻 年終“主線”顯露】

　　上周A股市場上海國企改革概念表現突出。上海國企改革方面，近期華誼集團旗下三愛富拋出中國文發借殼的方案，上海電氣擬66.28億元購買大股東旗下資產，華鑫股份擬購華鑫證券92%股份等。臨近年終，上海國企改革動作頻頻。

　　觀察上海國企改革一貫的邏輯及近期體現的改革動向，建議關注以下投資主線：

　　◆（1）關注上海國企殼資源

　　上海國企集團上市公司資源的盤活，一直是本輪國資國企改革以來的重要改革主線。有下列國企殼資源值得注意：上海華誼集團旗下氯堿化工（600618）的借殼預期；上海電氣集團旗下海立股份（600619）；上海紡織集團旗下申達股份（600626）和龍頭股份（600630）等。

　　◆（2）關注國企集團資產證券化預期

　　國企資產證券化，是上海國資國企改革的重要議題。已有華誼集團完成集團核心資產上市，上海電氣集團擬推進集團資產進一步證券化。集團資產證券化提升的邏輯下，建議關注隧道股份（600820）（已受托管理集團資產）、儀電集團旗下云賽智聯（60060）（云賽智聯并未進行過注資等動作）等。

　　◆（3）關注國資流動平臺持股公司

　　上海國資國企改革重點推進了國資流動的創新探索。上海國盛集團、國際集團以及浦東新區旗下國資平臺公司都已經有所實際動作。建議關注國資流動平臺持股的公司，如上工申貝（600843）、交運股份（600676）等。

　　◆（4）關注國企土地資產騰挪

　　此次上海電氣置入的資產中，有很大一部分是土地資產，這事實上證實了此前市場對上海國企盤活土地資產的猜想。在此邏輯下，上海華誼集團、上海紡織集團等國企地主值得關注，建議關注華誼集團（600623）、申達股份（600626）等。

　　3.【ST股“摘帽”進行時 板塊關注度升溫】

　　21日，ST宜紙（600793）將撤銷風險警示并復牌。公司“戴帽”近9年，今年隨著生產經營恢復正常，成功實現“摘帽”，公司股價也從8月低點反彈至今，漲幅近40%。今年四季度以來，成功“摘帽”的ST股已達4家，*ST黑化、*ST橡塑和*ST滬科“摘帽”前3個月漲幅均在30%-40%。而從ST類股票2013-2015年第四季度表現看，平均漲幅分別為-1.13%、4.71%和75.73%，同期滬深300指數為-3.28%、44%和16.5%。

　　數據統計顯示，兩市70只ST股中，有30只今年三季度盈利或年報預盈，具有“摘帽”潛力。經過篩選，“摘帽”可能性較大的有：

　　◆*ST宇順（002289）：公司預計2016年實現凈利潤約1500萬元-3000萬元，除本月底前獲得3.78億元業績補償款，年內還有望獲得1.7億元雅視科技轉讓款，“輕裝上陣”為后期資本運作打下基礎。

　　◆*ST易橋（000606）：公司重大資產組成功實施后，新興業務與傳統將形成互補，實現公司兩輪驅動的發展，有望在明年摘帽，市值對標豐東股份仍有較大空間。

　　◆*ST神火（000933）電解鋁和煤炭業務四季度繼續盈利可期，全年扭虧確定性高。

　　4.【深港通開通在即 受益股有望再度引市場關注】

　　上周五港交所、深交所、中證結算在深圳啟動深港通開啟前的內地首場路演，在路演現場據深港交易所內部人士介紹，當前深港通已進入開啟前的倒計時階段，具體的開啟時間還需待監管層公布。市場之前預期深港通開啟的時間為11月21日，此次路演的信息暗示開啟時間可能將延遲，不過深港通近期開啟已基本確定無虞。在深港通開啟在即之際，相關的受益股有望再度引起市場關注。

　　從全球角度看，當前港股市場整體估值較低、股息率較高，恒生指數PE11倍，估值洼地使得港股向下風險較小，向上有想象空間；而且恒指近五年股息率均值3.5%，居全球主要市場前列。而包含中小板、創業板股票的深證成指PE32倍，估值偏高。鑒于滬港通的經驗，從資金面角度來說，深港通啟動后北上及南下的增量資金對深港市場及個股的影響有限，不會大幅改變兩地市場原有的估值水平。深港通開通前夕對A股市場的預期作用遠遠大于開通后實際資金面的影響，因此宜提前布局相關受益股。

　　A股中受益深港通的標的建議關注：1）因港股通業務開通帶來業績提振的券商股；2）白酒、中藥類等港股市場稀缺標的；3）深市低估值價值股。可關注廣發證券（000776）、瀘州老窖（000568）、五糧液（000858）、東阿阿膠（000423）、華蘭生物（002007）等。

　　5.【住建部大力發展裝配式建筑 鋼結構需求將提升】

　　據新華社電，19日住建部部長陳政高表示，裝配式建筑是建造方式的重大變革，要全面落實裝配式建筑發展目標和重點任務，并全面形成裝配式建筑技術標準。今年2月份出臺的《關于進一步加強城市規劃建設管理工作的若干意見》，提出加大政策支持力度，力爭用10年左右時間，使裝配式建筑占新建建筑的比例達到30%，積極穩妥推廣鋼結構建筑。

　　9月14日國務院常務會議決定，大力發展鋼結構、混凝土等裝配式建筑，推動產業結構調整升級。目前發達國家鋼結構占比超過50%，我國占比不足10%，潛在提升空間較大。機構預測，以鋼結構為代表的綠色建筑，未來3-5年需求增速將達到80%以上。

　　◆杭蕭鋼構（600477）主營多高層鋼結構業務，前三季度新簽鋼結構訂單增長73.6%。

　　◆鴻路鋼構（002541）今年以來已獲得多個裝配式高層鋼結構建筑項目，總金額超20億元。

　　其他關注：富煌鋼構（002743）、精工鋼構（600496）

　　6.【人民幣匯率創新低 多個行業迎利好】

　　近期美國經濟數據強勁帶動美元持續走強，上周四，美元指數攀升至13年半來的新高，強勢美元之下人民幣下行壓力仍將持續。周五，人民幣對美元中間價報6.8796，再創近八年半新低，且是連續第11天下調，創2005年6月來最長連跌紀錄。離岸人民幣上周下挫498點，為連續第二周下跌。

　　高盛在近期報告中將3個月、6個月及12個月在岸人民幣兌美元預測分別下調至7.00、7.15和7.3，將2018年底和2019年底的在岸人民幣兌美元預測下調至7.6 和7.65。分析認為，在美聯儲12月大概率加息的預期之下，人民幣貶值壓力將繼續增大。

　　對于出口企業來說，人民幣匯率貶值可增強出口商品的價格競爭力，使企業獲得更多的訂單，從而帶動營收的增長。建議關注產品出口外銷占營銷比重較大的行業，例如紡織、家居、玩具等行業，可關注宜華生活（600978）、華斯股份（002494）、上海三毛（600689）。

　　【草甘膦、維生素等細分行業受益人民幣貶值】

　　今年以來，人民幣對美元中間價累計貶值超過5%，出口型企業嘗到人民幣匯率紅利，除了傳統的紡織服裝、建筑裝飾類行業外，建議關注草甘膦、維生素等細分行業。

　　◆草甘膦：目前我國草甘膦的成產90%以上用于出口。數據顯示，今年1-9月，草甘膦累計出口量24.1萬噸，同比增長16%；9月單月出口2.4萬噸，同比增長25%。從前九個月的出口數據來看，草甘膦海外需求明顯回升，而2016年四季度到明年一季度出口旺季的到來，草甘膦需求有望保持旺盛態勢。與此同時，全球油價和糧食價格的企穩有利于農藥消費需求的增加，這都將帶動草甘膦價格進一步上揚。國內情況來看，行業經過3年深幅調整后，供需關系改善明顯，當前生產企業普遍反映庫存水平較低，生產企業甚至無庫存，市場供不應求，主流廠商已形成合理價格機制，恢復盈利成為行業共同目標。此外，受環保執法加強，草甘膦原料甘氨酸近期也持續上漲，成本支撐價格強勢。行業量價齊升，新安股份（600596）、江山股份（600389）等龍頭企業全年盈利或超預期，上述公司均有出口業務，且占比在三成以上。

　　◆維生素：我國是維生素出口大國，國內生產大部分維生素品種一半以上用于出口，因此出口量的多寡對國內市場供應與整體行情有著直接相關的作用。今年前七月我國主要維生素品種出口量價齊飛，一方面是由于今年海外需求增長，在人民幣貶值背景下，國內企業出口轉旺；另一方面我國環保要求愈發嚴格，加上杭州G20峰會的召開，對我國維生素生產有所限制。從細分品種看，今年1月份至5月份，B族維生素出口表現靚麗，整體出口金額增幅達50%，其中維生素B3/B5的出口額同比增長超過100%。可關注：

　　（1）兄弟科技（002562）2015年外銷收入為4億元，占營業收入的比重為44.2%。出口的產品大都以美元進行結算。

　　（2）新和成（002001）產品以美元結算的業務占總出口業務40%左右，公司產品出口退稅基本為17%。

　　7.【飼料原料市場再一次集中開啟上漲模式】

　　據悉，近國內飼料原料市場再一次集中開啟上漲模式。特別是11月第一周，除了魚粉這種“黃金原料”價格下跌之外，玉米、豆粕、麩皮以及維生素等原料均有不同程度的上漲。分析認為，目前飼料行業需求實際已恢復，增速偏緩的預期調整已到位，加之CPI上攻預期帶來飼料企業養殖業務重拾估值修復，全年業績大幅增長的主基調已經確定，可關注禾豐牧業（603609）、唐人神（002657）、金新農（002548）、正邦科技（002157）等。

　　8.【京津冀將成“十三五”地熱發展主陣地】

　　據了解，近日2016中國地熱國際論壇”在北京會議中心舉行，國家地熱能中心指導委員會名譽主任、中國石化高級副總裁王志剛在論壇上表示，“十三五”期間，京津冀地區將加快發展地熱產業，地熱供暖/制冷面積將達到4.4億平方米，這將助力京津冀地區地熱資源開發迎來大發展，對該地區能源結構調整和大氣污染治理方面發揮重要作用。

　　地熱能是一種清潔可再生能源。我國地熱資源豐富，資源量約占全球地熱資源的六分之一。其中，淺層地熱能資源量相當于95億噸標煤；中低溫地熱資源資源量13700億噸標準煤；干熱巖（3-10公里內）資源量860萬億噸標煤，開發利用潛力巨大，預計未來地熱行業有望得到政策提振進入發展快車道。近日京津冀地區再度啟動橙色霧霾預警，或引起市場對霧霾主題的關注，進而提升對促進地熱能開發利用的預期，建議適當關注地熱能概念股如開山股份（300257）、天壕環境（300322）、海鷗衛浴（002084）、漢中精機（002158）、盾安環境（002011）等。

　　9.【北方霧霾水泥錯峰生產 利好南方水泥企業】

　　自去年起，工信部環保部發文在北方采暖區冬季試行水泥錯峰生產，以應對大氣污染同時緩解產能過剩壓力。今年錯峰生產范圍擴大到北方15個省市所有的水泥生產線。進入冬季之后，北方地區由于氣候寒冷不利于施工，很多建筑工程暫停，水泥需求下降明顯，實行錯峰生產之后，供給下降將支撐水泥價格，對于南方水泥生產企業來說，北方實行錯峰生產有利于提振市場需求，水泥價格上行將增厚利潤。

　　此外，作為煤炭的下游行業，煤價回落有利于水泥行業降低成本。近期發改委推動煤炭企業簽訂長期協議有利于煤價穩定，隨著先進產能的逐漸釋放，本輪煤炭價格暴漲或將告一段落。建議關注南方水泥生產企業如福建水泥（600802）、海螺水泥（600585）、塔牌集團（002233）以及水泥原料企業四川金頂（600678）。

　　10.【鋰電池產業鏈景氣水平有望延續】

　　據統計，目前約有885家中小創公司披露了2016年報業績預告。這些上市公司2016年凈利潤下限同比增長28.78%，而2015年上述公司整體業績增幅僅為5.01%。參照最新總市值，以預告的2016年凈利潤下限計算，有29家公司市盈率低于40倍，且預告的2016年凈利潤增幅下限高于50%。從行業看，除飼料、禽畜養殖等行業外，還包括了多家鋰電池產業鏈公司，其景氣水平有望延續。在鋰電池產業鏈中，緊缺度高的上游材料領域仍有確定的業績增長趨勢。

　　◆滄州明珠（002108）鋰離子電池隔膜業務主營收入占比今年來快速提升，且毛利水平明顯高于其他業務。由于BOPA薄膜和鋰離子電池隔膜等產品銷量增加，公司預計2016年凈利潤同比增長125%至150%。此外，公司定向增發計劃已于日前完成，募資將全部用于濕法鋰離子電池隔膜項目。

　　◆國軒高科（002074）預計2016年凈利潤同比增長75%至105%。公司表示，2016年我國新能源汽車市場保持持續增長，市場規模進一步擴大，同時公司動力鋰電池產能進一步釋放，效益逐步提升。此外，公司在電池材料等方面持續布局，近期推出了定向增發方案，主要用于動力電池產能建設、高容量電池材料、充電設施及動力總成系統等項目。

　　二、【公司動態】

　　◆金融

　　華夏銀行：中國財險受讓購19.99%股份 為第二大股東

　　光大銀行：非執行董事劉珺辭職 曾是最年輕副行長

　　◆環保

　　嘉澳環保籌劃非公開發行事項 21日起停牌

　　◆公用事業

　　*ST南電終止籌劃重大資產重組事項 21日復牌

　　皖能電力有望加快推進定向增發實施

　　◆新能源與電力設備

　　向日葵擬5.2億元投資布局充電樁行業 21日復牌

　　長城電工控股股東擬轉讓股份 實控人不變

　　鼎漢技術非公開發行股票獲通過 擬募資4.11億元

　　融鈺集團2.5億元購買江西智容100%股份

　　沃爾核材9800萬參設產業基金 投資新能源領域

　　遠程電纜新設兩家影視文化公司 布局多元化產業

　　寶光股份獲股東增持223.9萬股

　　華儀電氣遭控股股東減持1030.39萬股

　　盛洋科技終止重大資產重組 21日召開說明會

　　◆通信

　　東土科技擬2.5億元收購客戶企業 繼續停牌

　　海能達擬向“自家人”募資10億加碼主業 繼續停牌

　　鍵橋通訊全資子公司終止收購億聲證券100%股權 繼續停牌

　　◆計算機

　　榮之聯終止籌劃重大資產重組 21日復牌

　　二三四五參設股權投資基金 打造互聯網生態圈

　　匹凸匹董事長因工作原因辭職

　　延華智能停牌系大股東籌劃投票權委托事宜

　　◆電子

　　深圳華強：梁光偉成實際控制人 觸發全面要約收購 21日復牌

　　全志科技智能硬件芯片業績爆發可期

　　中安消簽訂3.12億元太陽能發電建設合同

　　◆傳媒互聯網

　　東方網絡擬35億元收購嘉博文化等三公司股權 21日復牌

　　電廣傳媒擬在上海自貿區設立投資公司

　　華錄百納股東擬半年內減持至多300萬股

　　◆機械

　　威爾泰控股股東及一致人擬轉讓股份 實控人不變

　　黃河旋風子公司明匠智能訂單有望大增

　　輝煌科技定增申請獲證監會審核通過

　　雷柏科技控股股東減持2.6%公司股份

　　海陸重工控股股東減持104萬股

　　隆鑫通用：收到上海證券交易所問詢函 繼續停牌

　　◆軍工

　　中航光電控股股東一致行動人擬減持至多300萬股

　　◆醫藥生物

　　億帆醫藥轉型升級前景可期

　　啟迪古漢定增申請獲證監會審核通過

　　華北制藥：收到大氣污染防治調度令 公司及部分子公司停產

　　仟源醫藥股東減持3.65%股份

　　天目藥業遭股東減持348萬股

　　東北制藥遭股東累計減持470萬股

　　◆基礎化工

　　豐元股份擬4.2億建設年產1萬噸鋰電池正極材料項目

　　光華科技定增申請獲證監會審核通過

　　福斯特股東同德實業暫停減持計劃

　　德美化工減持天原集團180萬股

　　*ST興化：興化化工收到政府貸款貼息資金3000萬元

　　中鼎股份停牌系籌劃重大事項

　　天原集團籌劃非公開發行股票事項 21日起停牌

　　◆石油化工

　　準油股份獲招商局背景企業意向接盤

　　美都能源收購德朗能動力49.597%股權

　　◆金屬

　　云鋁股份參股設立昆明電力交易公司

　　寶鋼股份控股股東更名“寶武鋼鐵集團”

　　章源鎢業董監高合計減持逾41萬股

　　鴻路鋼構副總萬勝平減持82萬股

　　明泰鋁業遭股東累計減持200萬股

　　宏達股份：放棄優先認購權 四川信托股東仍存變數 繼續停牌

　　ST華澤：或觸及法規 股票將被深交所實施暫停上市 繼續停牌

　　◆建筑與裝飾材料

　　瑞和股份年報擬10轉25派2元

　　南玻A選舉新任董事長 穩定公司運營

　　旗濱集團：公司無整體引進南玻A高管團隊計劃

　　◆房地產

　　中國武夷定增14億元投入房地產開發主業 21日復牌

　　泰禾集團：泰禾金控擬2.9億認購中國武夷1776萬股股份

　　浙江廣廈：第二大股東股權被凍結

　　臥龍地產終止收購墨麟股份 繼續停牌

　　◆建筑和工程

　　中國建筑：安邦資產擬增持不低于1億股股份

　　棕櫚股份預中標約20億PPP項目

　　龍元建設聯合體中標1.85億元PPP項目

　　◆汽車

　　一汽轎車擬4.28億元轉讓紅旗品牌資產

　　◆家電

　　愛仕達收購錢江機器人51%股權

　　九陽股份非公開發行股票申請獲得審核通過

　　◆輕工造紙

　　陜西金葉擬7.1億元加碼主業 21日復牌

　　潯興股份：股票異動 21日起停牌自查

　　◆紡織和服裝

　　紅豆股份：孫公司4.5億元競得一土地使用權

　　◆批發和零售貿易

　　三江購物擬定增募資15億 引入戰投阿里巴巴 21日復牌

　　嘉麟杰：實控人擬轉讓23.67%股權 或致實控人變更

　　快樂購：綿陽基金與紅杉資本擬清倉式減持

　　*ST商城擬終止資產重組相關議案 21日起停牌

　　◆食品飲料

　　麥趣爾擬募資10億元 投向O2O烘焙連鎖建設項目

　　好想你投資3000萬設立凍干果蔬產品深加工公司

　　莫高股份：股東涉嫌超比例持股未公告 遭證監會調查

　　今世緣高管違規減持公司股份

　　◆農林牧漁

　　中糧屯河擬受讓永鑫華糖股權55%股權

　　牧原股份非公開發行股票申請獲得審核通過

　　升達林業籌劃剝離林業資產 繼續停牌

　　◆新股申購

　　星源材質（300568）發行價21.65元，申購上限1.2萬股，主營鋰離子電池隔膜。

　　湘油泵（732319）發行價10.46元，申購上限7000股，主營發動機零部件。

　　三、【機構和游資龍虎榜】

長方集團（300301）：中信上海漕溪北路及國君鄭州黃河路游資封板，一機構買1953萬

力生制藥（002393）：華泰成都南一環路及中信上海淮海中路游資封板

力星股份（300421）：中投無錫清揚路及國君成都北一環路游資封板

建藝集團（002789）：西南杭州慶春東路及銀河杭州新塘路游資封板

堅朗五金（002791）：華泰成都南一環路及過度北京北三環游資封板

春暉股份（000976）：中投無錫清揚路及銀泰成都順城大街游資封板

昊志機電（300503）：銀河南京江寧及招商深圳免稅大廈游資封板

海興電力（603556）：華泰無錫解放西路及上海武定路游資封板

川金諾（300505）：國君上海天山路及浙商臨安萬馬路游資封板

萬里石（002785）：申萬深圳金田路及光大深圳金田路游資封板

　　四、【財經要聞】

習近平出席APEC工商領導人峰會并發表主旨演講

習近平：愿同美國候任總統特朗普一道努力，拓展兩國合作

習近平：中俄要深入推進亞太自由貿易區進程

中央經濟工作會議即將召開 明年多領域改革將有新突破

李小加：深港通開通只欠時間，通車日期看四因素

證監會核準14家企業IPO申請 籌資總額不超過64億

證監會查處首例滬港通跨境操縱案件；私募基金創勢翔在去年股市異常波動期間操縱市場亦受重罰。

吳曉靈在《財經》年會上表示證券法修訂擬于12月二審，建議定增價格應以市價為基準。

明晟：A股納入MSCI的一些主要障礙仍未清除

媒體稱中國準備好減緩人民幣下行步伐 擔心資本外流

國企負債占企業負債七成，政府廣義負債已超GDP109%。

黃奇帆：防止商業類地產過剩 嚴禁商業地產高杠桿行為

國開行2.3億元貸款支持廣西首個養老PPP項目

中煤、同煤等集團再下調動力煤5元/噸

全球精煉銅市場供需或現弱平衡

百個增量配電PPP項目將公布

農業部：耕地流轉面積超承包耕地總面積的1/3

袁隆平科研團隊培育的超級稻創畝產新紀錄，年畝產量達到1537.78公斤。

奇瑞鋁合金骨架純電動車項目已經具備投產條件，專家認為新能源車輕量化趨勢將促進鋁鎂等新材料發展。

我國百億億次超算原型系統進入研制階段

前10個月中國社會物流總額同增6.1%，增速加快。

馬云：沒數據支持去做互聯網金融是胡說八道

可口可樂10億美元脫手中國裝瓶業務

Facebook收購面部識別技術公司 強化AR與VR

Facebook宣布將回購不超過60億美元A類股

美股周五收跌 納指創新高后回落 一周累計大漲1.6%

美油一周攀升5.3% 終結連跌三周走勢；美元連漲十日再創逾13年新高 金價創9個月收盤新低 一周累計下跌1.3%