我們都知道投資必有退出，怎么退出才能保證最大的利益和收獲。那您又知道哪些退出機制呢？

鑫海基金-私募股權投資退出機制

　　下面給大家介紹幾種：

　　(一)首次公開發行

　　首次公開發行(IPO)是指在證券市場上首次發行對象企業普通股票的行為。此后,對象企業將變為上市公司,股票在證券市場上進行公開交易,私募股權投資基金可以通過出售其持有的股票收回現金。一般來說,首次公開發行伴隨著巨大的資本利得,被認為是退出的最佳渠道。

　　(二)買殼上市或借殼上市

　　買殼上市或借殼上市是資本運作的一種方式,屬于間接上市方法,為不能直接進行IPO的私募股權投資項目提供退出途徑。私募股權投資基金通過收購上市公司一定數量股權取得控制權后,再將自己所投資的企業通過反向收購注入該上市公司,實現公司間接上市。

　　(三)管理層回購

　　管理層回購是指私募股權投資基金將其所持有的創業企業股權出售給企業的管理層從而退出的方式。優點在于將外部股權全部內部化,使得對象企業保持充分的獨立性。

　　(四)二次出售

　　二次出售是指私募股權投資基金將其持有的項目在私募股權二級市場出售的行為。與管理層回購一樣,二次出售也是私募股權投資基金出售對象企業股份的過程,僅僅在出售對象上存在一定的差異。二次出售常常用于緩解私募股權投資基金緊急的資金需求。

　　(五)破產清算

　　破產清算是指私募股權投資基金投資的企業運營失敗,項目以破產而告終,被迫退出的一種形式。私募股權投資企業進行清算,主要在以下三種情況下出現:一是由于企業所屬的行業前景不好,或是企業不具備技術優勢,或利潤增長率沒有達到預期的目標,私募股權投資基金決定放棄該投資企業;二是所投資企業有大量債務無力償還,又無法得到新的融資,債權人起訴該企業要求其破產;三是所投資企業經營太差,達不到IPO的條件,且沒有買家愿意接受私募股權投資基金持有的企業的權益,而且繼續經營企業獲得的收入無法彌補可變成本,繼續經營只能使企業的價值變小,只得進行破產清算。

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