【G586】9月23-24日·北京

　　咨詢熱線：18701628014@劉真真（同微信）

　　課程背景

　　2017年以來，財政部貫徹執行政府工作報告中“規范地方政府舉債行為”的要求，頻發封堵政府違法違規融資的文件。從六部委聯合下發、全面重申過往要求的財預50號文，到堅決制止地方以政府購買服務名義違法違規融資的財預87號文，儼然是啟動了嚴格監管的模式。另一方面，也不斷開放正統的舉債渠道，控制住地方政府債務增量，防范化解地方政府專項債務風險。在地方政府債務監督保持高壓的態勢下，地方政府融資有哪些合規新方式也成為大家深刻關注的重要問題。

　　參會人士

　　【1】地方政府、地方政府融資平臺、城投公司、國有資本運營公司、地方政府金融控股平臺、地方開發區管委會等機構的業務主管或骨干。

　　【2】商業銀行、保險及其資產管理公司、信托公司、基金子公司、私募基金或產業基金、政府引導基金、融資租賃公司、保理公司、資產交易所、證券資產管理公司、財富管理機構、互聯網及眾籌平臺、財務顧問、招投標機構、律所等公司的業務負責人或業務骨干。

　　【3】建設承包公司、建設施工企業、國企和央企、基建相關機構、大型民營企業集團、房地產開發公司等機構業務負責人和業務骨干。

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　　第一講：新形勢下地方政府基建投融資業務的轉型路徑與實操案例

　　主講嘉賓：某大型金融控股集團背景PPP產業基金副總經理

　　（9月23日上午9:00-12:00）

　　一、國內地方政府基建投融資制度演變及金融機構參與路徑、發展趨勢

　　1、從“土地財政+融資平臺”到“地方政府債+PPP模式”

　　2、金融機構對地方政府基建投融資業務的參與模式、路徑、角色演變

　　3、基建投融資業務下一步轉型方向與地方政府基建投融資新模式

　　二、地方政府性債務管理政策與地方政府信用分析要素

　　1、當前中央對地方政府融資及債務管理的總體要求

　　2、財政部對部分地方政府違規融資行為的問責處理

　　3、近期基建投融資系列規范性政策文件影響分析

　　4、地方政府財政收入結構與預算管理制度

　　5、地方政府信用分析要素與償債能力評估

　　三、地方政府債券市場分析

　　1、主要政策制度、監管框架

　　2、發行情況及創新品種（土地儲備專項債券、收費公路專項債券）

　　四、城投公司市場化投融資與業務轉型

　　1、當前政策環境下城投公司相關融資業務合規要點分析

　　2、城投公司信用狀況分析及城投債風險展望

　　3、城投公司市場化運作及業務轉型方向

　　五、PPP業務的主要政策制度、交易結構與典型案例

　　1、PPP模式的一般定義、適用領域、運作方式、風險分配、主要法律制度與監管框架

　　2、PPP業務基礎交易文件（項目合同體系、項目前期主要資料）

　　3、項目交易架構和信用結構分析與案例（案例-某醫院PPP項目、某景觀基礎設施PPP項目、某海綿城市建設PPP項目、某有軌電車PPP項目）

　　4、項目相關參與方和金融機構介入方式、角色

　　六、地方基建投融資相關創新產品的發展

　　1、城投債（創新品種）

　　2、PPP項目資產證券化（政策解讀、主要操作模式、PPP-ABS/ABN典型案例分析）

　　3、PPP項目收益債

　　4、基礎設施REITs

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　　第二講：地方政府債務管理政策解析及地方政府融資創新方式、債務重組實戰

　　主講嘉賓：某地方政府融資平臺（城投公司）總經理

　　（9月23日下午13:30-16:30）

　　一、地方政府債務管理及其政策解析

　　（一）地方政府債務管理的制度梳理

　　（二）新形勢下地方政府債務管理新要求

　　二、地方政府融資創新方式

　　（一）地方政府債

　　1、地方債的操作要素及過程重點

　　（1）一般債與專項債

　　（2）土儲債

　　2、政府購買服務的操作要素及過程重點

　　（1）PPP

　　（2）政府購買服務其他方式

　　（二）地方政府融資剖析

　　1、地方政府債務舉借主體(本級財政的平臺公司、國企及其他國企、民營資本)

　　2、地方政府債務交易標的(投資權、所有權、經營權、處置權、收益權)

　　3、地方政府債務交易結構(財政直接掛鉤、公益企業掛鉤和經營收益掛鉤)

　　4、地方政府債務交易制度(財政-資本體系、國資-資產體系)

　　（三）創新地方政府債務舉借新措施

　　1、主體分類——同級財政下平臺舉債及向社會資本舉借

　　2、交易標的分類——產權類別讓渡

　　（四）ABO模式及政策新解（案例）

　　1、什么是ABO？ABO主體的特征性因素

　　2、ABO與PPP模式在操作流程、融資功能、資金來源、適用范圍、幫地方政府解決問題等方面的異同

　　3、ABO的政策依據

　　4、ABO具體實施的基本原則

　　三、地方政府債務重組

　　（一）債務重組九種方式

　　1、債務轉移

　　2、債務抵銷

　　3、債務豁免

　　4、債務混同

　　5、削債

　　6、以非現金資產清償債務

　　7、債務轉為資本

　　8、融資減債

　　9、修改其他債務條件

　　（二）債務重組實踐方案

　　1、債務與資產同時剝離或置換

　　2、擔保責任和債務的轉移

　　3、以資產或股權抵償

　　4、折價以現金買斷

　　5、債轉股

　　6、債務豁免

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　　第三講：城投平臺轉型與金控平臺搭建分析探討

　　主講嘉賓：地方金控平臺負責人（9月23日下午16:40-18:10）

　　一、城投平臺市場化轉型趨勢

　　二、市場化轉型如何進行？

　　三、何為金控集團及金控集團的板塊設計、架構搭建

　　四、“產業加金融”與城投平臺可持續發展探討

　　五、盤活存量資產、實現輕資產運營模式探討

　　六、城投行業未來發展預測

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　　第四講：50號文和87號文后政信融資合規模式及在土地開發項目、棚改項目中的應用

　　主講嘉賓：資深政府融資及PPP金融法律實戰專業人士

　　（9月24日上午9:00-12:00）

　　一、新政策背景下政府基礎設施與公共事業建設的合規模式

　　1、預算管理制度改革與地方政府性債務管理的政策變化與要點

　　2、50號文和87號文發布后，政府基礎設施與公共事業建設的合規模式

　　二、PPP與政府購買模式的實務分析

　　1、PPP在規范層面的構建方式與禁止情形

　　2、實例分析如何合理地區分“真”“偽”PPP

　　3、TOT方式的構建與盤活基礎設施存量資產的應用——要點與難點

　　4、政府購買服務方式及與PPP的區別

　　5、政府購買服務項目向PPP項目轉型的要點與方式

　　三、土地開發項目、棚改項目中政信融資方式的應用

　　1、傳統的土地開發模式和4號文所構建的模式

　　2、50號文和87號文后土地開發項目中PPP與政府購買方式的應用

　　3、50號文和87號文后棚改項目中政府購買服務方式的應用

　　四、金融機構對項目的投資

　　1、傳統的城市建設融資方式與PPP模式下的項目融資方式

　　2、不同金融機構對項目的偏好分析及銀行、保險、信托、租賃公司等的資金特點與投資特點

　　3、聯合體的組建與基金結構的搭建——疑難問題及其解決方法

　　4、政府承諾的方式與效力分析

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　　第五講：基礎設施資產證券化案例分析及實務要點

　　主講嘉賓：知名律所資產證券化領域資深專業人士

　　（9月24日下午13:30-16:30）

　　一、資產證券化與法律監管環境

　　（一）資產證券化的核心要素

　　（二）資產證券化法律監管環境

　　1、人民銀行、銀監會：信貸資產證券化

　　2、證監會：證券公司、基金子公司企業資產證券化

　　3、銀行間市場交易商協會：資產支持票據

　　4、保監會：資產支持計劃

　　二、供水供熱資產證券化案例分析及法律實務要點

　　（一）項目特點

　　1、區域壟斷性

　　2、面向終端用戶收費

　　3、用戶分散

　　（二）中國水務ABS項目案例分析及法律實務要點

　　1、中國水務ABS項目基本情況

　　2、中國水務ABS項目交易結構

　　問題：是否必須采用多個原始權益人？

　　問題：是否可以由境外公司提供擔保？

　　（三）長春供熱ABS項目案例分析及法律實務要點

　　1、長春供熱ABS項目基本情況

　　2、長春供熱ABS項目交易結構

　　（四）供水供熱資產證券化法律實務要點

　　1、基礎資產的界定：合同債權、收費權/收益權

　　2、供水供熱經營資質

　　3、特許經營權

　　4、水廠熱廠土地、房產權證核查

　　5、水廠建設文件核查

　　6、水源、熱源的穩定性

　　7、原始權益人持續運營問題

　　8、基礎資產及水廠熱廠的擔保等權利負擔解除

　　三、污水、垃圾處理費資產證券化案例分析及法律實務要點

　　（一）項目特點

　　1、原始權益人與政府簽署廢棄物處理設施運營合同，政府保底處理量

　　2、污染者付費、收支兩條線、專款專用

　　（二）財信環境ABS項目案例分析及法律實務要點

　　1、財信環境ABS項目基本情況

　　2、財信環境ABS項目交易結構

　　（三）污水、垃圾處理費資產證券化法律實務要點

　　1、項目招投標情況

　　2、污水處理、垃圾處理經營資質

　　3、建設文件和權屬證書：BOT、TOT等項目區別

　　4、廢棄物處理費支付主體：是否涉及《負面清單》第一條和第二條

　　5、運營合同關注要點：招投標、權利轉讓限制條款、合同期限

　　四、電費資產證券化案例分析及法律實務要點

　　（一）項目特點：與電網企業簽署購售電合同并發電收費，債務人單一

　　（二）寧北發電ABS項目案例分析及法律實務要點

　　1、寧北發電ABS項目基本情況

　　2、寧北發電ABS項目交易結構

　　采用雙SPV結構的原因及作用

　　（三）電費資產證券化法律實務要點

　　1、發電企業資質

　　2、重點關注環保和消防驗收文件

　　3、購售電合同關注要點：權利轉讓限制條款、合同期限

　　4、補貼電費入池的可行性分析

　　5、電費原有權利負擔的解除安排

　　五、收費公路車輛通行費資產證券化案例分析及法律實務要點

　　（一）項目特點

　　1、收費對象不特定

　　2、政府還貸路車輛通行費收支兩條線、專款專用

　　（二）西安繞城高速ABS項目案例分析及法律實務要點

　　1、西安繞城高速ABS項目基本情況

　　2、西安繞城高速ABS項目交易結構

　　（三）收費公路車輛通行費資產證券化法律實務要點

　　1、區分政府還貸路和經營性公路

　　2、政府還貸路的車輛通行費收支流程和相應文件

　　3、收費權轉讓的批準層級

　　4、收費公路原有權利負擔的解除安排

　　六、景區資產證券化案例分析及法律實務要點

　　（一）入園憑證資產證券化法律實務要點

　　1、區分景區性質：風景名勝區、自然保護區、文物保護單位

　　2、收支兩條線適用范圍

　　要點：企業收取風景名勝區入園憑證的合法性分析

　　3、募集資金用途限制

　　4、入園憑證的特定化要求和方式

　　（二）景區內特定經營項目資產證券化：八達嶺索道乘坐憑證證券化

　　（三）景區服務費資產證券化：華山景區服務費證券化

　　七、國資32號令對國企資產證券化項目的影響

　　八、答疑與交流

謝謝！！！

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